Arkema : Résultats du 3 ème trimestre 2019

« Le troisième trimestre est marqué à la fois par la très belle performance financière du Groupe dans un environnement macro-économique qui reste globalement difficile, et par la poursuite active de la transformation du portefeuille vers les spécialités avec le projet de cession ⁽²⁾ de l'activité Polyoléfines Fonctionnelles, les acquisitions de Prochimir et Lambson, et les expansions de capacités dans les polymères pour l’impression 3D et les batteries.

Les résultats de ce trimestre sont contrastés entre nos différentes lignes de produits et confirment la montée en puissance de nos spécialités, notamment autour des trois piliers de croissance à long terme que sont les adhésifs, les matériaux avancés et les résines de performance.

L'EBITDA d’ensemble des spécialités progresse ainsi sensiblement malgré des volumes en recul, grâce à la bonne tenue des prix et du mix produits, un contexte matières premières plus favorable et l'intégration d'ArrMaz. Les adhésifs poursuivent leur progression avec une augmentation d'EBITDA à périmètre constant de près de 20% par rapport au même trimestre de l'an dernier. Le fort recul des Gaz Fluorés pèse en revanche négativement sur la performance globale des activités intermédiaires ⁽¹⁾ malgré la résistance des Acryliques et du MAM/PMMA.

Dans ce contexte externe moins favorable, la qualité de nos résultats récompense l’engagement et les efforts des équipes d'Arkema. Elle valide la stratégie continue du Groupe de recentrage de son portefeuille d'activités. Notamment, les acquisitions réalisées jusqu’à présent sont autant de contributeurs importants à la résilience et la performance du Groupe.»

⁽¹⁾ Le Groupe distingue d’une part les activités de chimie intermédiaire correspondant aux Business Lines PMMA, Fluorés et Acryliques et d’autre part les activités de spécialités

⁽²⁾Ce projet de cession est soumis à un processus d’information et de consultation préalable des instances représentatives du personnel d’Arkema et à l’approbation des autorités de concurrence compétentes

CHIFFRES-CLÉS DU 3^ÈME TRIMESTRE 2019

Depuis le 1^er janvier 2019, le Groupe applique la norme IFRS 16 « Contrats de location ». Les éléments du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie du 3^ème trimestre 2019 incluent ces impacts qui sont détaillés dans les comptes du Groupe en annexe de ce document. Les chiffres 2018 n’ont fait l’objet d’aucun retraitement.

ACTIVITÉ SUR LE 3^ÈME TRIMESTRE 2019

2 216 millions d’euroschiffre d’affaires

EBITDA385 millions d’eurosmarge d’EBITDA17,4 %

résultat d’exploitation courant250 millions d’eurosmarge de REBIT11,3 %

résultat financier- 29 millions d’euros

résultat net courant166 millions d’euros 2,19 euros

ACTIVITÉ DES PÔLES SUR LE 3^EME TRIMESTRE 2019

MATÉRIAUX HAUTE PERFORMANCE (48 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

À 1 068 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle Matériaux Haute Performance progresse de 8,2 % par rapport à l’an dernier (987 millions d’euros au 3T 2018), porté par un effet périmètre de 7,1% correspondant essentiellement à l’intégration, au 1^er juillet 2019, d’ArrMaz dans les Additifs de Performance. L’effet prix de + 3,0 %, positif dans toutes les Business Lines, reflète l’impact des hausses de prix de vente ainsi que l’évolution du mix produits vers des applications à plus forte valeur ajoutée, en particulier dans les adhésifs. L’effet de change de + 2,1 % résulte principalement de l’appréciation du dollar US par rapport à l’euro. Les volumes, en retrait de 4,1 %, sont pénalisés par la conjoncture générale, et notamment par une demande plus faible dans les secteurs du transport, du pétrole et gaz et de l’électronique grand public, et restent impactés par une gestion prudente des stocks chez nos clients. Dans la continuité du 1^er semestre, la dynamique reste très bien orientée dans certains marchés de niche comme les batteries et l’impression 3D.

L’EBITDA du pôle progresse de 12,3 % à 182 millions d’euros (162 millions d’euros au 3T 2018), soutenu par le bénéfice des actions de prix et l’optimisation du mix produits dans un contexte matières premières plus favorable, et par l’acquisition d’ArrMaz, qui réalise une très belle performance, en ligne avec nos attentes. L’EBITDA de Bostik augmente de près de 20 %, tandis que la performance des matériaux avancés résiste bien malgré la faiblesse des volumes observée sur certains marchés. La marge d’EBITDA du pôle progresse à 17,0 %, contre 16,4 % l’an dernier, portée notamment par l’amélioration de la marge de Bostik en hausse de près de deux points par rapport à l’an dernier.

SPÉCIALITÉS INDUSTRIELLES (28 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Spécialités Industrielles s’établit à 606 millions d’euros, en recul de 6,2 % par rapport à l’an dernier. L’effet prix de - 10,8 % reflète des conditions de marché toujours très difficiles dans les Gaz Fluorés et, dans une moindre mesure, la normalisation dans la chaîne MAM/PMMA. L’effet volume de + 2,8 % est porté par une bonne dynamique dans la Thiochimie. L’effet de change, essentiellement lié à l’évolution de l’euro par rapport au dollar US, s’établit à + 1,7 %.

À 152 millions d’euros, l’EBITDA du pôle est en retrait par rapport à l’an dernier (165 millions d’euros au

3T 2018), avec une performance très contrastée entre les Business Lines. Les résultats des Gaz Fluorés restent fortement pénalisés par les importations illégales de gaz HFC en Europe, qui continuent de peser sur les prix de cette activité. Sur le quatrième trimestre, les Gaz Fluorés devraient être très en retrait par rapport à la performance exceptionnelle du 4T 2018. En revanche, le MAM/PMMA résiste bien sur le troisième trimestre, bénéficiant de sa forte intégration, de sa qualité d’innovation et de l’évolution favorable de certaines matières premières. La Thiochimie poursuit sa belle progression dans la continuité du 1^er semestre, tirée par la bonne demande de ses marchés finaux.

À 25,1 %, la marge d’EBITDA du pôle reste proche de son niveau de l’an dernier (25,5 %).

COATING SOLUTIONS (24 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

À 535 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle Coating Solutions progresse de 1,5 % par rapport à l’année précédente. Alors que l’effet prix de - 10,7 % reflète principalement la baisse du prix du propylène, la croissance des volumes est très solide à + 7 %, principalement dans les monomères acryliques en Asie et aux Etats-Unis, suite notamment au démarrage du nouveau réacteur d’acide acrylique de Clear Lake. L’effet périmètre de + 2,9 % correspond à l’acquisition par Arkema de la participation de Jurong dans Taixing Sunke Chemicals, leur co-entreprise de production de monomères acryliques en Chine. L’effet de change est positif (+ 2,3 %).

L’EBITDA du pôle est en hausse de + 7,7 %, à 70 millions d’euros, tiré essentiellement par l’amélioration des marges unitaires dans les activités aval. L’impact de la tempête Imelda sur le site de Clear Lake se limite à quelques millions de dollars US. La marge d’EBITDA progresse à 13,1 % (12,3 % au 3T 2018).

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 30 SEPTEMBRE 2019

flux de trésorerie libre218 millions d’euros

Sur le trimestre, le montant des investissements courants et exceptionnels s’élève à 148 millions d’euros, dont 30 millions d’euros au titre des investissements exceptionnels dans la Thiochimie en Malaisie et les polyamides de spécialités en Asie. Sur l’ensemble de l’année, les investissements courants et exceptionnels devraient s’élever à environ 610 millions d’euros.

Ainsi, à fin septembre 2019, la dette nette, qui inclut également le coût de rachat des actions propres pour 13 millions d’euros, s’élève à 1 770 millions d’euros, contre 1 308 millions d’euros à fin juin 2019. Elle représente 1,2 fois l’EBITDA des 12 derniers mois et 34 % des fonds propres.

EVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Arkema a finalisé le 1^er octobre les acquisitions de Prochimir, fabricant de films adhésifs de haute performance, et de Lambson, société spécialisée dans les photoinitiateurs pour résines photoréticulables.

Le 8 octobre, Arkema a démarré avec succès une nouvelle ligne de production de poudres polyamides 12 haute performance sur son site de Mont en France. Le Groupe augmente ainsi sa capacité mondiale de plus de 50 % afin d’accompagner la croissance de la demande dans des applications industrielles de niche en forte expansion, en particulier dans les marchés des revêtements, de la santé et beauté, des composites et de l’impression 3D.

Le 14 octobre, Arkema a annoncé le projet de cession de son activité Polyoléfines Fonctionnelles à SK Global Chemical, acteur majeur de la chimie en Corée du Sud et filiale du grand groupe sud-coréen SK. L’activité Polyoléfines Fonctionnelles, rattachée à la Business Line PMMA (pôle Spécialités Industrielles), représente un chiffre d’affaires d’environ 250 millions d’euros. L’offre reçue repose sur une valeur d’entreprise de 335 millions d’euros. Ce projet de cession est soumis à un processus d’information et de consultation préalable des instances représentatives du personnel d’Arkema et à l’approbation des autorités de concurrence compétentes. La finalisation de ce projet est attendue au deuxième trimestre 2020.

Enfin, le 15 octobre, afin d’accompagner la forte demande du marché des batteries lithium-ion pour véhicules électriques, Arkema a annoncé l’augmentation d’environ 50 % de ses capacités du polymère haute performance PVDF Kynar^® spécifiquement destiné à ce marché, sur son site de Changshu en Chine.

Avec ces différents projets, Arkema poursuit son objectif de renforcer la part des activités de spécialités dans son portefeuille, en ligne avec son ambition d’y réaliser plus de 80 % de son chiffre d’affaires à l’horizon 2023.

PERSPECTIVES 2019

En cette fin d’année, l’environnement macro-économique devrait rester dégradé et volatil, les incertitudes géopolitiques continuant à peser sur le niveau global de la demande et l’évolution des matières premières, incitant nos clients à une gestion prudente de leurs stocks. Dans ce contexte, Arkema continuera de donner la priorité à sa dynamique interne et au déploiement de sa stratégie à long terme.

Le Groupe poursuivra ainsi la mise en œuvre de ses projets industriels, ses actions d’excellence opérationnelle, sa politique d’innovation au service du développement durable et de la mobilité, et sa dynamique d’acquisitions ciblées. Sur le quatrième trimestre, les activités intermédiaires devraient être en net retrait, pénalisées essentiellement par le fort recul des Gaz Fluorés. Les activités de spécialités devraient en revanche poursuivre leur belle progression, soutenues notamment par la croissance de Bostik et des résines de performance et par l’apport d’ArrMaz, les polymères techniques étant affectés par la baisse de la demande de ses grands clients.

Prenant en compte la performance des trois premiers trimestres et restant attentif à l’évolution du contexte macro-économique, Arkema confirme son ambition de consolider sa performance financière à de hauts niveaux et de réaliser, en 2019 ⁽¹⁾, un EBITDA comparable au niveau record de 2018.

Les résultats du troisième trimestre 2019 et les perspectives sont détaillés dans la présentation « Third quarter 2019 results and highlights » disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com

CALENDRIER FINANCIER

Designer de matériaux et de solutions innovantes, Arkema modèle la matière pour créer de nouveaux usages et accélérer la performance de ses clients. Avec trois pôles d’activités, Matériaux Haute Performance, Spécialités Industrielles, Coating Solutions, et des marques mondialement reconnues, le Groupe réalise un chiffre d’affaires de 8,8 milliards d’euros. Porté par l’énergie collective de ses 20 000 collaborateurs, Arkema est présent dans près de 55 pays. Le Groupe cultive l’interaction avec ses parties prenantes et innove dans les produits bio-sourcés, les énergies nouvelles, la gestion de l’eau, les solutions pour l’électronique, l’allègement et le design des matériaux, la performance et l’isolation de l’habitat, avec des centres de recherche en France, en Amérique du Nord et en Asie. www.arkema.com

AVERTISSEMENT

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés résumés au 30 septembre 2019 examinés par le Conseil d'administration d'Arkema en date du 29 octobre 2019. Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par pôle est présentée en conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.

Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont détaillés dans les tableaux figurant en annexe du communiqué. Le Groupe utilise également, dans le cadre de l’analyse de ses résultats ou de la définition de ses objectifs, la marge de REBIT correspondant au résultat d’exploitation courant (REBIT) exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires.

Enfin, dans le cadre de l’analyse de l’évolution de ses résultats et plus particulièrement de son chiffre d’affaires, le Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :

• effet périmètre : l’effet périmètre correspond à l’impact d’un changement de périmètre, que celui-ci résulte d’une acquisition ou d’une cession d’une activité dans son intégralité ou d’une entrée ou d’une sortie en consolidation. Une augmentation ou une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu’effet périmètre ;
• effet change : l’effet change évoqué ici correspond à l’impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres que l’euro à des taux différents d’une période à l’autre. L’effet change sera appréhendé en appliquant à l’agrégat de la période analysée le taux de la période antérieure ;
• effet prix : l’impact des variations des prix de vente moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par les volumes vendus au cours de la période de référence ;
• effet volume : l’impact des variations de volumes est estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de référence avec les quantités livrées au cours de la période antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.

⁽³⁾ 2019 intègre la nouvelle norme IFRS 16.

Comptes consolidés à fin Septembre 2019

Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la première fois au 1 ^er janvier 2019, retenant l’approche rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations comparatives 2018 ne sont pas retraitées.

Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la première fois au 1 ^er janvier 2019, retenant l’approche rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations comparatives 2018 ne sont pas retraitées.

Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la première fois au 1 ^er janvier 2019, retenant l’approche rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations comparatives 2018 ne sont pas retraitées.

Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la première fois au 1 ^er janvier 2019, retenant l’approche rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations comparatives 2018 ne sont pas retraitées.

INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE

Afin de suivre et d’analyser la performance financière du Groupe et celle de ses différentes activités, la direction du Groupe utilise des indicateurs alternatifs de performance, indicateurs financiers non définis dans les IFRS. Une réconciliation avec les agrégats des états financiers consolidés IFRS est présentée dans cette note.

IMPACT DE LA NORME IFRS 16 SUR LES PRINCIPAUX IAP

Depuis le 1 ^er janvier 2019, Arkema applique la norme IFRS 16 "Contrats de location". Les impacts de cette norme sur les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont décrits ci-dessous. Les chiffres 2018 n'ont fait l'objet d'aucun retraitement.